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如何在动荡的市场上投资

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通过COVID-19应对每日市场波动一直是挑战。随着华盛顿的每一次新闻报道或新的经济数据公布,市场都会做出反应。那么,作为投资者,我们如何看待呢?好吧,这确实取决于您的情况。对于投资期较长且财务稳定的个人,可能有机会利用市场效率低下的优势。

对于经历(或预期)财务变化的个人,可能是时候重新评估您的投资方法了。在考虑冠状病毒大流行期间的投资策略时,以下是与您的顾问讨论的一些想法。

长期投资者的策略

对于长期投资者而言,动荡的市场不应阻止您对投资计划的承诺。保持投资,重新建立资产配置,逐步投资以及产生税收机会,对于实现投资目标仍然很有价值。考虑以下策略:

  1. 重新平衡 - 再平衡 是适应通常建议的投资建议“低买高卖”的系统方法。它对投资者进行纪律处分,以削减表现良好的投资并购买有可能获得利润的投资。在我们当前的环境中,这看起来像是削减债券头寸并为许多人投资股票。重要的是,再平衡可帮助投资者维持既定的 资产分配 ;某人为满足其投资目标而预定的投资分配。换句话说,再平衡可以帮助投资者维持风险/回报特征,从而提高他们实现长期目标的可能性。

  2. 美元成本平均 -重新平衡的明智选择是平均美元成本。使用此策略的投资者可以识别曝光不足的资产类别,并在设定的时间段(即1年)内的设定时间(即每月)向这些资产投资一定数量的资金。这种方法可以帮助投资者在价格便宜时购买更多的股票,而在价格昂贵时购买更少的股票。通过在市场下跌时利用价格优势,稳定了市场上涨时的溢价购买。因此,您每股投资所支付的平均成本要比仅支付溢价价格要便宜。在市场下滑的情况下,现在就制定了美元成本平均策略,可帮助您购买更多股票,而成本却更低。

  3. 税收损失收获 -当您的应税帐户中的头寸的全部或部分价值低于您最初为之支付的价格时,会产生已实现的资本损失。损失可以抵消您意识到这一年的资本收益和其他收入。如果当年实现的亏损超过了实现的收益,则可以将实现的亏损结转到未来年度。收获亏损可以帮助投资者取代传统头寸,分散集中头寸,或者将亏损积压成更有利可图的时期。

  4. 没做什么 -这里的关键是保持投资。当投资市场下跌时,逃离投资市场所面临的挑战是,当投资市场回升时,很难及时进行再投资。缺少上升日可能会阻止损失的完全恢复。根据Calamos Investments的研究,错过了S的20个最佳日子&在过去20年(1/1/99 – 12/31/19)的P 500中,投资回报减少了三分之二。时间,而不是市场时机,可以帮助您实现投资目标。

财务困境中的策略

许多人的就业和财务状况发生了变化。可以理解的是,有些人必须检讨自己的投资能力。如果您担心失去工作或潜在的健康问题,现在该重新考虑您的积蓄。您的雨天资源可以满足6-8个月的财务需求吗?如果没有,您可能需要积蓄。对于那些面临财务挑战的人,请考虑以下策略:

  1. 通过减少或暂停退休帐户供款来增加应急资金。 幸运的是,您不必使用此策略清算部分退休帐户。保持投资状态可使您的投资组合有机会从长期业绩中受益。如果您的雇主与退休帐户供款相匹配,请继续投资至该金额,然后在您的正常参与金额的余额中增加储蓄。满足储蓄需求后,恢复全面的投资参与。

  2. 重新平衡您的投资组合以提供流动性。 如上所述,再平衡使表现良好的投资无法实现收益。但是,不要将收益重新分配给其他投资,而要使用收益来增加您的雨天储蓄。这种方法可以防止您出售亏损的头寸。

杰克琳·杰克逊 ,CAP® 是Center for 金融计划 ,Inc.®的投资组合管理员。她管理客户投资组合并进行投资研究。


请注意,上述选项并不适合所有人。请咨询您的顾问以确定哪些选项 适合你。 投资涉及风险,无论选择哪种策略,您都可能会产生盈亏。 The S&P 500 is an 500种普遍持有股票的非托管指数,通常被认为是美国股票的代表 市场。请记住,个人不能直接投资于任何指数,并且指数绩效不能 包括会影响实际投资业绩的交易成本或其他费用。个人投资者的 结果会有所不同。过去的表现并不能保证未来的结果。多元化和资产配置 无法确保获利或遭受损失。重新平衡非退休帐户可能是一项应税事件 可能会增加您的纳税义务。雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)及其顾问不提供税收或法律建议。您 应与适当的专业人员讨论任何税收或法律事宜。

桶策略

如果您要退休(或接近退休),那么您肯定会担心最近的市场波动。 您可能想知道如何将投资组合结构化以提供所需的收入,而不会使投资组合处于脆弱状态。 

 桶策略(不要与“Bucket List”)是描述一种现金分配方法的另一种方式,该方法可以在任何市场周期中从您的储备金中获得收入。 

考虑到我们每个都有4个存储桶,您投资组合中的每个投资都适合其中一个存储桶。 这个想法是,即使股票市场长时间下跌或保持低位,这种策略也可以提供现金流。 

时段1:  第一个存储桶标记为1年或更短。 这是在不到一年的时间内到期的现金和短期证券,可满足客户头12个月的现金流量需求。 

时段2:  第二个桶将在13个月内开始产生现金流– 36 第2个月或第3年。 其中包含短期债券和固定收益类证券,它们具有很小的波动性,主要用于保存资本。 该存储桶中的资产确实传递了流入第一个存储桶的利息收入。 

时段3:  第三类结构旨在在第4年和第5年产生现金流量需求,主要包含战略收入和较高收益债券(较低质量,较长期限和国际类型的债券)。 但是,它们的确将流入第一桶的利息收入转移了。 

值区4:   第四类是由股票(股票投资)和其他波动较大的资产(如黄金,房地产,大宗商品等)组成。 如果将股息设置为现金支付或再投资,则这些资产中的许多资产都会产生股息,以帮助补充第一个条件。 

桶策略旨在提供足够的现金流,以度过大约6年或7年的时间,而无需清算投资组合的股票部分。  这应该为您提供退休后的工作所需的信心和稳定的收入! 

与您的财务计划员联系,以了解存储桶策略如何为您服务。

 

任何信息都不是做出投资决定所需的全部可用数据的完整摘要或陈述,也不构成建议。任何意见都是金融计划中心有限公司的意见,不一定是RJFS或Raymond James的意见。提及的投资可能并不适合所有投资者。利率变动与债券价格之间存在反比关系。通常,当利率上升时,债券价格下降,而当利率下降时,债券价格通常上升。高收益(低于投资级别)债券并不适合所有投资者。在适当的时候,这些债券应只占您投资组合的一小部分。请注意,国际投资涉及特殊风险,包括货币波动,不同的财务会计标准以及可能的政治和经济动荡。黄金面临与投资贵金属相关的特殊风险,包括但不限于:价格可能会出现较大波动;市场相对有限;来源集中在有可能造成不稳定的国家;市场不受监管。请注意,房地产和房地产投资信托基金的投资存在各种风险,包括可能由于缺乏经济和监管变化而缺乏流动性和贬值。大宗商品和货币投资通常被认为是投机性的,因为存在巨大的投资损失潜力。他们的市场可能会动荡,甚至在总体价格上涨期间,价格也可能出现剧烈波动。不能保证股息,必须由公司授权’董事会。每个投资者’这种情况是独特的,您在进行任何投资之前应考虑自己的投资目标,风险承受能力和时间范围。投资涉及风险,无论选择哪种策略,您都可能会产生盈亏。不建议您放弃买卖任何单独的证券或证券的任何组合。在做出任何投资决定之前,请务必就您的具体情况联系合格的专业人员。

第四季度的历史教训

许多投资者准备对2011年说再见’第三季度,由于极度动荡,许多类型的投资都需要引起关注和负回报。 确实,当您查看下面的图表时,从2011年6月30日到2011年9月30日,大多数投资者的命运都是严峻的。

 *资料来源:摩根大通资产管理

来自欧洲的消息令人沮丧。 有关美国和全球市场增长前景的疑问仍然存在。  Whether we’重新经历了新的或双底衰退或仅是非常缓慢的增长,经济形势并未 感觉 红润。   

尽管强调过去的表现并不能预测未来的回报,但从历史上看,第四季度一直是股票的最佳回报环境。 虽然第三季度是S表现最差的季度&平均而言,P 500(可追溯到1928年)是第四季度。 有趣的是,在过去的20年中,这种趋势更加明显。 

 *资料来源:定制投资集团

 

许多人将关注第三季度的收益,因为它们被宣布为衡量我们经济趋势的重要指标。 希腊和欧元区’的问题远未解决。  Don’不要因这些头条新闻而分心,以致无法获得回报历史的教训。

 

[1]所有索引都是非托管的。 MSCI EME代表新兴市场股票。 罗素2000年指数是2,000家规模较小的美国公司的指数。 MSCI EAFE是美国以外发达国家中大型公司的指数。 REITS由NAREIT股票REIT指数组成,该指数由美国房地产投资信托股票组成。  The S&P 500是500只广泛持有股票的指数,’通常被认为是美国股票市场的代表。 DJ UBS Cmdty由道琼斯(Dow Jones)编制,代表一篮子商品的价格。 市场中性是CS / Tremont股票市场中性指数,有多头和空头股票。  Barclay’s Agg是代表各种投资级债券资产的美国债券指数,并由出色的构成加权。 包含这些索引仅出于说明目的。 个人不能直接投资于任何指数,个人结果会有所不同。

 

本报告中包含的信息并不构成本材料中所提及的证券,市场或发展的完整描述。 任何观点都是Melissa Joy的观点,不一定是RJFS或Raymond James的观点。 意见表达截至2011年10月14日,如有更改,恕不另行通知。

 

金光闪闪,但能持续多久?

过去一年来,媒体对金的兴趣很大,因为今年金价每盎司已上涨了近30%。 结果,由于许多人将黄金视为“避风港”,因此投资者对黄金的兴趣增加了,成为了投资组合的多元化。黄金是一种“fear”资产类别,几乎每种风险资产类别的不确定性都加剧了黄金价格’s price increase. 今年的大部分收益都可以归因于美国国债和欧洲主权债务的不确定性日益增加。 投资者需求也增加了,因为通过ETF等新产品可以更轻松地访问资产类别’s(交易所买卖基金)。 

过去,黄金已证明自己是抵御通胀和美元疲软的良好对冲工具,并且几乎与股票和债券没有任何关联。 其他投资还可以作为抵御通货膨胀和美元疲软的潜在对冲工具,例如TIPS(国债通胀保护证券),大宗商品和外币债券基金。 自然,黄金一直是我们在这方面进行研究的一部分。 过去几年中,金价上涨是我们关注的问题(请参见下表)。 

从地面提取黄金的成本约为每盎司740美元。 截至2011年9月2日,黄金交易价超过每盎司1,882美元,溢价1142美元。 这可能表明供需失衡,甚至可能是恐慌性或投机性购买。  金 ’价格通常更多地受到投机活动或其作为投资组合的作用的驱动“insurance”比基本面要好。 结果,黄金有市场风险。 

资料来源:

空载基金分析师2009年7月

Geoff Considine博士,顾问观点,2010年9月

 

该信息是从认为可靠的来源获得的,但我们不保证上述材料是准确或完整的。 任何信息都不是做出投资决定所需的全部可用数据的完整摘要或陈述,也不构成建议。 任何意见都是金融计划中心有限公司的意见,不一定是RJFS或Raymond James的意见。 提及的投资可能并不适合所有投资者。 过去的表现可能并不表示未来的结果。 黄金面临与投资贵金属相关的特殊风险,包括但不限于: 价格可能会大范围波动;市场相对有限;来源集中在有可能造成不稳定的国家;市场不受监管。

投资Against Human Nature

 

“失败者是追求潮流,寻求安慰的投资者。市场不’奖励安慰。它奖励不舒服。”  Rob Arnott

上面的引用使我想起了我最近读的一本书,行为投资小书 由James Montier。它试图详细描述为什么我们是我们自己最大的投资敌人。 

人类的进化决定了我们的许多决策过程和情感。 在现代社会中,我们不’不必每天玩捕食者/猎物的生存游戏。 然而,我们的许多本能都是基于这种生存主义的心态,这种心态是在几千年前发展起来的。 

与何时放牧相对相反,数字心态的安全性在应用于现代投资时可能是有害的。 输入不适感。 在投资方面违背传统可能会非常可怕,例如,当您投资时为您的投资账户注资’d宁愿通过您的理财顾问扔砖块’窗口但是,通常是最佳投资回报的来源。 

建立健全的投资流程以发现机会,也许更重要的是避免“knee-jerk”反应对于投资至关重要。   在一个不确定的世界中,过程是我们可以控制的少数事情之一。 与过程同等重要的是,在您最成功的时候(而不是在犯最大错误的时候),也必须花时间反思您的过程。 

 

投资涉及风险,无论选择哪种策略,您都可能会产生盈亏。 任何意见都是金融计划中心有限公司的意见,不一定是RJFS或Raymond James的意见。