安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)

第三季度投资评论

Investment Commentary Third Quarter财务规划中心有限公司®

随着秋天的到来,孩子们为万圣节感到兴奋,年底就快到了!以下是过去一个季度市场中发生的情况的总结,我们认为可能会在年底之前出现。

执行摘要

  1. 对于美国股市来说,这是一个强劲的季度,而且似乎有可能继续下去,但经济放缓和贸易战随时可能使增长步履蹒跚。

  2. 债券市场为增加的市场波动提供了一个避风港,并且由于美联储(Fed)今年开始降低利率,债券市场的回报率高于平均水平。随着市场的发展,我们已经调整了债券的期限并延长了期限,以更加强烈地抵消市场的动荡(当市场波动时,该区域趋于曲折)。

  3. 投资者对国际市场过于惩罚。

  4. 经济指标继续走软。

  5. 可能出现弹each,头条新闻将助长动荡,但定罪/罢免特朗普总统仍不太可能,因为这需要参议院三分之二的投票。

  6. 以这些历史低位的利率,与20年前相比,现在偿还联邦债务的负担能力要高得多。

  7. 请记住,我们的门户网站提供了您的资产分配和退货的最新视图,并提供了一个库来安全地将文件传输给我们!另外,在App Store的“财务规划中心”下搜索我们,以通过智能手机访问门户。

美国股票市场

从历史上看,一年中的第三季度对于S来说是最困难的&P500。这就是俗语“五月卖走”。 尽管波动加剧,S&P 500凭借S取得了积极的成绩&P 500上涨1.7%。到目前为止,S&P 500的涨幅高达20.55%,远远超过了大多数专家今年的要求。今年以来,由于市场增长如此之快,您可能会想:“它们会耗尽动力吗?”。 经济放缓和与中国的贸易战在任何一天都有可能使谈判脱轨或增加回报,这取决于谈判的进行情况。

利率

本季度最明显的赢家是债券,因为美国股市的波动加剧使投资者采取了更为安全的投资策略,从而使彭博巴克莱美国综合债券指数上涨了2.27%。到目前为止,该指数已上涨8.52%,因为美联储已完全从紧缩货币政策(提高利率)到放松货币政策(降低利率)扭转了方向。

利率活动是本季度头条新闻,尤其是在9月。本月,十大发达市场中央银行中的八家举行了会议,讨论利率问题。欧洲央行(European Central Bank)和美联储(Fed)是仅有的两个降低目标政策利率的国家,但其他几个国家也在讨论未来几个月的降息措施。同时,在美国,政策制定者预计今年将第三次降息。我们认为这将非常取决于与中国的贸易谈判的发展,市场回报以及全球以及美国的增长前景。

同时,全球大部分主权债务的收益率为负,这使得我们的国库券利率对海外买家仍然非常有吸引力。这也使利率下降。随着市场的持续攀升,我们一直在这里进行重新平衡,并增加债券的久期,以更强有力地抵消市场波动(在股市回落期间,相比短期债券,长期债券的表现更为积极)。

国际股票

国际市场在本季度再次落后于美国市场。 MSCI EAFE指数下跌1.07%,而年初至今则上涨12.8%。因此,本季度国际收益率与美国收益率之间的差距继续扩大。这在很大程度上是由于美国和海外的经济增长强劲。英国脱欧,贸易战和强势美元也继续困扰着国际回报。

指标

我们的经济指标继续走软。虽然略高于一半的位置仍然看起来是积极的,但有一些呈红色闪烁,并且积极的指标继续变得不那么积极或增长速度较慢。制造业指数处于收缩边缘,徘徊不前,是10年来最低的读数,但从技术上讲,它还是一个积极的信号。以下是一些其他内容:

 20191015a.jpg

弹each

的 House of Representatives is once again gearing up to attempt impeachment proceedings. 弹each is the process whereby the House of Representatives, through a simple majority vote, brings charges against a government official.在对政府官员进行弹imp后,程序将移交给参议院审判被告。 的 Senate must pass its vote by a two-thirds majority. (Note: Republicans hold 53 seats, while Democrats hold 47.)如果发生这种情况,特朗普总统将被免职,而副总统将取代他的位置。

近期历史上几乎没有什么可以帮助我们了解如果发生这种情况,美国市场将如何反应。比尔·克林顿(Bill Clinton)于1998年被弹each,理查德·尼克松(Richard Nixon)在弹Imp程序中辞职,但从未遭到弹imp。已经进行了几次不成功的尝试以弹imp唐纳德·特朗普,乔治·W·布什,甚至是巴拉克·奥巴马。弹Bill比尔·克林顿(Bill Clinton)时,市场在熊市区域下跌(南美洲股市跌至20%以上的低谷)&P 500)一小段时间,之后他们就会反弹。俄罗斯卢布危机也同时发生,因此很难说对市场的影响是否仅是由于弹process程序造成的。

尽管似乎不太可能罢免总统,但在任何不确定的时期都可能会出现短期动荡。这是我们维持多元化投资组合的众多原因之一。如果股市回落,我们的债券投资组合可能会表现良好,面对美元疲软,国际投资可能会增强。拥有短期现金需求的现金或现金等价物的多元化投资组合是应对此类极端事件的最有效解决方案。

联邦债务

我们经常被问到这个话题。这似乎是一个永远存在的问题。在参加9月下旬的会议时,我听了百仕通(Blackstone)在市场上有60年经验的拜伦·维恩(Byron Wien)的话。他对联邦债务水平和利率有很长远的看法。在他从事这项业务的整个60年里,他一直在听到“我们不能将这一点传递给我们的孙子们”。他不会说债务与GDP的比率无关紧要,但他认为我们必须将其视为正确的观点。

据拜伦说,今天,美国的债务总额为22万亿美元,比20年前的6万亿美元增长了近四倍。但是,政府为偿还债务而支付的混合利率仅比20年前政府支付的利率高出约25%。现在,按目前的利率偿还债务每年需要花费4300亿美元。混合起来仅略高于2%;而20年前,以6%以上的混合利率偿还债务需要花费约3600亿美元。总而言之,即使债务额增加了三倍,偿还债务的成本也比20年前仅高25%。维也纳说,这些低利率是“上帝的经济礼物”。

您是否对资产分配的外观感到好奇?您在使用我们的新客户门户吗?您是否知道这是一种来回移动文档的安全方法,并且我们的联系信息唾手可得?如果您已经在使用门户网站,并希望获得入门指南或登录链接,请在我们的网站上查看新的教学视频。 客户登录 页。如果您不使用登录名,并且对此感兴趣,请与我们联系,以便我们将激活链接发送给您!

谨代表中心的每个人,祝您在今年年底和未来的假期愉快!

安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)CFP®, AIF®
伙伴
投资总监

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)®, AIF®, 是Center for 金融计划,Inc.的合伙人兼投资总监。她主持Center Investment Committee,并撰写季度投资评论。


返回数据来源:Morningstar Direct 本报告中包含的信息并不构成本材料中所提及的证券,市场或发展的完整描述。该信息是从认为可靠的来源获得的,但我们不保证上述材料是准确或完整的。任何观点都是Angela Palacios的观点,不一定是Raymond James的观点。意见表达截至该日期,如有更改,恕不另行通知。不能保证此处提供的这些陈述,意见或预测将被证明是正确的。投资涉及风险,无论选择哪种策略,您都可能会产生盈亏。请记住,个人不能直接投资于任何指数,指数表现不包括交易成本或其他费用,这会影响实际的投资表现。个人投资者的结果会有所不同。过去的表现并不能保证未来的结果。未来的投资表现无法得到保证,投资收益会随市场情况而波动。 标准普尔500指数是500支广泛持有的股票的非托管指数,通常被认为是美国股票市场的代表。

投资评论:2019年第二季度

金融规划中心有限公司®投资评论2019

年中更新

就像夏天一样,开始潮湿之后终于开始了,到今年,市场除了开始潮湿之外什么都没有。随着美中两国似乎以建设性态度恢复谈判,2019年上半年表现强劲。这是S最好的上半年&P 500自1997年以来经历了,因为它增长了18.54%。

利率

债券今年也取得了不错的成绩,巴克莱美国综合债券指数上涨了6.11%。美联储在6月份再次维持利率不变,但在上半年做出了一个全面的转变,从预计多次加息到现在多数官员认为现在年底利率会降低。 自2015年以来,利率一直在稳定上涨。美中之间的贸易政策争端以及征收关税是这一思想背后的主要刺激因素。美联储(Fed)希望降低利率而不是提高利率的变化(也被称为更温和的立场)大大推动了国内债券以及新兴市场债券的发展。市场已经在年底之前定价了两次降息,到2020年又进行了两次降价。虽然这种激进的降息时间表可能没有完全发挥出来(就像没有在2018年底预测到2019年实现三次降息一样) ,美联储已明确表示经济正在放缓。

经济概况

如果您看经济并撇开贸易战带来的风险,您会发现当前情况相当强劲;然而,一些积极的迹象变得越来越少。我们已经进行了很长时间的扩张可能会持续更长的时间,但似乎比一年前少了。

零售销售 在上半年一些最强劲的数据之后,今年上半年的表现非常强劲 消费者信心 自2000年代中期以来。

失业率3.6% 是自1969年12月以来的最低水平。劳动力市场仍然非常紧张,工资的增长速度超过了通货膨胀率。这支持了很高的消费者信心数字和消费者支出,这是我们经济的很大一部分。

通货膨胀 尽管工资通胀率上升,但总体标题和核心CPI均保持在2%或更低的水平,但仍保持疲软。关税可能会在这里开始增加压力,但是我们还没有看到流向数据的压力。

房屋价格 过去一年一直在下降;但是,美联储最近改变利率立场可能会给市场带来暂时的利好消息。

可能加剧市场波动的风险

另一个 美中贸易谈判破裂 这可能会导致市场突然回调。现在实行的关税将开始对生产商品的投入产生长期影响。受关税影响的企业将不得不削减其他地方的成本(考虑裁员和终止资本支出),或者将提价转嫁给最终消费者。无论哪种方式,仅此一项都可能开始将经济推入衰退。这种通配符可能会对我们的经济产生深远的影响,我们正在密切关注事态发展。

美联储 由于市场目前预期,不会紧跟降息。未来18个月,期货市场已将近四次加息定价。如果美联储不降息,我们可能会看到市场利率回升,这意味着短期内债券收益率可能会放缓,并且新兴市场债务也会受到一些不利影响。

一个 美国和伊朗之间的紧张局势升级, 尽管价格仍低于一年前,但已开始对油价产生负面影响。油价的急剧上涨影响了消费者的信心和支出,同时也给通胀带来了上行压力。石油迅速上涨至高位通常是衰退的早期信号

我们的投资委员会每月召开例会,并在必要时每天举行非正式会议,讨论总体风险和经济发展情况。有时,这些讨论会导致采取行动,有时,我们会采取观望的态度,着眼于某些指标。目前,我们继续监视收益率曲线的倒置以及圣路易斯联邦储备银行每周针对失业保险的初始索赔。这两个数据点都是领先的经济指标,可能会给我们一些预警信号。虽然我们认为今年应该会取得好成绩,但我们对2020年的前景保持谨慎。

我们继续在新的客户门户网站上收到好评!我们有一个新的 教学视频 可以帮助您学习如何导航(如果您已经在使用门户网站),还可以让您知道注册后可以看到哪些信息。如果您有兴趣,请与我们联系,以便我们将激活链接发送给您!

谨代表中心的每个人,祝您度过愉快的暑假!

安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)CFP®, AIF®
伙伴
投资总监

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)®, AIF®, 是Center for 金融计划,Inc.的合伙人兼投资总监。她主持Center Investment Committee,并撰写季度投资评论。


任何意见都是财务顾问的意见,不一定是雷蒙德·詹姆斯的意见。 该信息是从认为可靠的来源获得的,但我们不保证上述材料是可靠的。 准确或完整。 标准普尔500指数是500支广泛持有的股票的非托管指数,通常被认为是美国股票市场的代表。 彭博巴克莱美国综合债券指数是衡量投资等级(美国)的基础广泛的旗舰基准 以美元计价的固定利率应税债券市场。 指数不可用于直接投资。任何试图模仿指数表现的投资者都会产生费用 和减少收益的费用。 Standards Inc.的认证财务计划委员会(CFP Board)拥有认证标志CFP®,CERTIFIED FINANCIAL 在美国授权PLANNER™,CFP®(具有斑块设计)和CFP®(具有火焰设计)的个人 成功完成CFP理事会的初始和持续认证要求。

赌徒

卖出买入持有股票

虽然我不是乡村音乐的狂热爱好者,但我可以唱的几首乡村歌曲之一就是肯尼·罗杰斯(Kenny Rogers)的“赌徒”。尽管肯尼(Kenny)当然知道如何赚钱,但他对如何保持赚钱也有一个很不错的想法:“您必须知道何时握住他们,何时折叠他们,何时走开以及何时去跑。 。”这些歌词为投资者们提供了宝贵的一课。 

大多数投资者(以及专业人士)都花费大量时间来决定要购买哪些投资,而很少有时间去了解何时出售。拥有一个 安全选择流程到位,并了解您拥有什么以及为什么拥有它,即使这只是一种模仿索引的策略。

甚至在购买证券之前,您的过程的一部分应该是概述即使在经济低迷时期仍会持有该投资的原因。这可以帮助您抵制因错误原因在错误的时间进行销售的诱惑。建立可能导致您卖出的因素也很重要。

在中心,我们可能改变投资组合中的策略的一些原因是: 

特定安全性

  • 关键人员离职

  • 达到目标价格

  • 与其他投资的相关性增加

  • 与预期结果的偏差

  • 花费

具体目标

  • 情况变化(即退休)

  • 风险承受力的变化

  • 改变实现长期财务规划目标所需的结果

牢记这些要点将使考虑出售头寸或更改整体投资策略(战略分配)的考虑变得更加容易,而情感也要少得多。 

通常,最好是长时间购买和持有,但要知道何时持有和折叠'em并不容易。但是经过一番思考,您可以在购买和出售时做出谨慎的决定,因为您永远也不想走开……或更糟糕的是……必须逃跑!

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)®, AIF®, 是Center for 金融计划,Inc.的合伙人兼投资总监。她主持Center Investment Committee,并撰写季度投资评论。


任何观点都是Angela Palacios的观点,不一定是Raymond James的观点。本材料仅供参考,不是完整的说明,也不是建议。投资涉及风险,无论选择哪种策略,您都可能会产生盈亏。在做出投资决定之前,请咨询您的财务顾问以了解您的个人情况。

2019年第一季度投资评论

2019年第一季度投资评论

我喜欢每年的这个时节。在密歇根州,阳光开始照耀着,我们逐渐开始摆脱冬天的冬眠。只是每年的这个时候,在阳光明媚的45度白天穿着短裤似乎完全合乎逻辑。

3月的开始和结束之间会有多么不同,我总是感到惊讶。我在一年级时学到的一句老话是:“三月进来的像狮子,出了羊的样子”,这很少错。这让我想到了2019年第一季度如何像狮子一样进来,如何像羊羔一样结束。 

剧烈波动标志着2018年底。在该季度的最后一个季度,市场经历了非常剧烈的调整,S指数从峰值回落了近20%。&P500。然后,随着2019年的到来,市场迅速恢复,而2018年的修正成为遥远的记忆,几乎被我们的声明抹去了,就像所有冬季风暴中的冰一样融化了。

在今年第一季度,&P 500上涨了13.5%,MSCI EAFE上涨了近10%,巴克莱的美国总债券指数获得了可观的2.94%。

尽管在大多数情况下,多元化投资组合的不利影响已基本弥补,但仍存在一些伤疤,经济疲软的危险信号正在弹出(不,它们不是您在高尔夫球场上看到的那种信号)。

收益率曲线反转?

您可能已经看到头条辩论了收益率曲线的倒置。这是备受关注的衰退指标。整个2018年,随着美联储加息,收益率曲线趋于平坦。今年,扁平化逐渐演变成潜在的反转。在下面的收益曲线图的左侧,您可以看到非常短期的利率甚至高于10年期国库券的利率。但是,长期利率仍然更高,两年期收益率还没有高于十年期收益率,这是反演的真正定义。右图显示了收益率曲线如何导致2008-2009年的衰退。您可以看到长期利率不再是向上倾斜,而是从平坦到向下倾斜。

 
Source: //stockcharts.com/freecharts/yieldcurve.php

Source: //stockcharts.com/freecharts/yieldcurve.php

 

收益率曲线并不是一个完美的指标,因为它有时会发出错误的信号,而随后并不会出现衰退。但是,收益率曲线的趋平和倒置确实表明经济不稳定,更容易受到外部冲击的影响。

许多人认为这不是真正的倒置,只有时间会证明一切。但是这个指标确实使我们认为衰退可能会到来。如果反转率增加(最有可能是由于长期利率进一步下降而引起的),那么这将增加我们的确定性。但是,通常在衰退9个月到一年之后出现衰退。

之所以会出现这种延迟,是因为倒置导致银行收紧了贷款标准。银行通过以较高的长期利率放贷,以较低的利率向我们支付短期现金以及将差额保留为利润来赚钱。以较高的利率支付给我们,以较低的利率借贷会使贷款的利润大大降低。不良贷款没有错误的余地,银行标准变得非常严格。仅此一项就在许多方面减缓了经济增长。

雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)首席经济学家斯科特·布朗(Scott Brown)最近引用了下图:在接下来的12个月内。在这一点上,似乎不太可能出现经济活动全面下滑的情况,但这种可能性太大了,无法让人安心,投资者应在未来几个月密切监视局势。” (Source: http://beacon1.rjf.com/ResearchPDF/2019-03/a514efab-1484-4425-9c7a-9db0e0689423.pdf)

 
 20190416c.jpg
 

汽车贷款显示出令人担忧的迹象

汽车贷款在密歇根州的家附近给我们带来了打击,已经显示出麻烦的预警迹象。尽管失业率低且经济增长,但许多人仍然难以支付账单。截至2月,有700万美国人的汽车付款至少落后三个月。尽管政府关闭可能是一个促成因素,但这仍然是一个令人震惊的统计数字,比2010年(上一次高峰期是经济大萧条)高出100万。基于百分比的拖欠贷款看上去并不令人震惊,但数量正在攀升。

 
 20190416d.jpg
 

这些和其他危险信号预示着经济放缓,但我们尚未准备好确认它们预示着经济衰退。我们的投资委员会正在讨论投资组合中的关注领域以及我们可能需要进行调整的地方。被认为需要改变的领域包括债券头寸。

我们偏重所谓的“战略收入”,高收益头寸承担的信贷风险大于利率风险。虽然这种超重已经起作用了很多年,但我们可能很快将其降低到我们的长期目标,并将其添加到投资组合的核心债券部分。核心债券往往在动荡的市场中表现良好,并受益于“逃离安全”贸易。

在核心债券领域,我们持有期限较短的债券,在利率上升的环境下,随着利率上升,下行压力较小。既然美联储暂时暗示将停止加息,我们也考虑在该部分投资组合中承担更多的存续期风险。当股市正确时,期限更长的债券往往表现得更积极。

标题更新:

英国脱欧 当英国首相未能提出立法者可以支持的计划时,英国议会抓住了对这一程序的控制权,该计划得到了扩展。结果延长到4月12日;在极有可能的情况下,将授予另一个。

穆勒调查 结果已经接近尾声。根据华盛顿政策主管雷蒙德·詹姆斯(Ed Mills)的说法,“特别顾问罗伯特·穆勒(Robert Mueller)的调查结论认为,与特朗普竞选活动没有任何协调或勾结,涉及俄罗斯大选的干扰,司法部的裁决认为没有阻碍的情况,这是对特朗普总统的重大近期政治推动,减轻了市场上未知的大华盛顿特区政策风险之一。它还有可能对总统剩余的第一届议程产生真正的影响,特别是在与中国的贸易谈判或预算或基础设施等国内问题上。” (Source: http://beacon1.rjf.com/ResearchPDF/2019-03/e0fc4341-4031-486e-a5fa-bcf05d9d7c2b.pdf)

美国联邦储备 官方正式暂停了至2019年的加息周期。美联储还决定放慢并最终停止,通过出售其所拥有的美国国债来减少资产负债表。长期低利率似乎是近期的主题。这会影响我们如何定位债券投资组合。投资委员会将在本月讨论延长核心债券投资组合期限的潜力。在市场回调和衰退期间,这一领域也往往表现出积极的表现,通常持续时间越长越好。

与中国的贸易谈判 似乎朝着正确的方向发展,进展非常缓慢。这可能会在未来几个月继续笼罩市场。股市的下一轮上涨可能取决于这里的进展。

负收益 还是在世界各地?截至2月底,全球17%的投资级债务交易的收益率为负。截至3月底,在欧洲,超过40%的政府债务以负收益率交易,这使得美国债券仍然是最好的选择。 (来源:Natixis) 

如果您想了解有关我们流程的更多信息,请随时通过电话或电子邮件与我们联系,或访问 投资管理 我们网站的页面。感谢您一直以来对我们的信任!

CFP®,Angela Palacios, AIF®
伙伴
投资总监

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)®, AIF®, 是Center for 金融计划,Inc.的合伙人兼投资总监。她主持Center Investment Committee,并撰写季度投资评论。


任何观点都是Angela Palacios的观点,不一定是Raymond James的观点。本报告中包含的信息并不构成本材料中所提及的证券,市场或发展的完整描述。不能保证所提到的任何趋势都会持续下去或会发生预测。该信息是从认为可靠的来源获得的,但是Raymond James不保证上述材料的准确性或完整性。本文包含的案例研究仅用于说明目的。个别情况会有所不同。在做出任何投资决定之前,您应就自己的个人情况咨询您的财务顾问。任何信息都不是做出投资决定所需的全部可用数据的完整摘要或陈述,也不构成建议。

标准普尔500指数由大约500只股票组成,被广泛认为可以代表整个美国市场。 MSCI EAFE指数旨在衡量发达的市场股票表现,不包括美国和加拿大。 EAFE由22个发达国家的国家指数组成。彭博巴克莱美国综合债券指数是一种基础广泛的指数,用于衡量投资等级(以美元计价的固定利率应税债券市场)。这些索引不受管理,无法直接投资。过去的表现并不能保证将来的结果。

活动回顾:2019年投资展望

随着市场波动的恢复,我们聚在一起讨论2018年(特别是上个季度)发生的事情以及我们对2019年的考虑。 如果您无法参加,请不要流汗,我们为您准备了悬崖笔记!

2019年投资展望

在2019年2月27日,CIF®,AIF®,认证财务规划师™投资总监,Nick DefenthalerCFP®,高级财务规划师,CERTIFIED FINANCIAL PLANNER™和投资研究合伙人Nick Boguth联手应对了这些紧迫问题问题等等。

以下是“ 2019年投资更新”中的要点概述:

  • 去年吓坏了市场的原因:

    • 减速中 中国引领的全球增长

    • 盈利增长预期下降

    • 美国和世界其他地区的短期利率较高

    • 估价从2018年开始在高地上进行

    • 英国脱欧

    • 意大利债务问题

    • 贸易问题

    • 政府关闭

    • 穆勒调查

  • 去年行得通:

    • 优质固定收益在这个市场上反弹

    • 债券期限-越多越好

    • 防守型&低波动性股票表现优于大盘

    • 派息股比非派息股表现更好

    • 大盘股比小盘股表现更好

    • 在2018年最后一个季度,新兴市场和国际发达市场表现良好

  • 即将到来的衰退:衰退主要是由全世界的四个原因造成的(通货膨胀,出口减少,金融失衡或商品价格暴跌)。  目前,美国的通货膨胀是良性的,出口状况良好,没有出现金融过剩(股票估值和家庭债务适度),并且我们的经济在很大程度上受到商品的驱动。 因此,在这一点上,明年似乎不太可能。

  • 收益曲线 :去年急剧变平,而2年期和5年期国债收益率的确倒挂了。 传统的倒相介于2年到10年之间,通常是用来预示即将到来的衰退的信号。 我们正在密切注意这一点,因为这正成为潜在的问题。

  • 税收改革回顾:尼克·德芬塔勒(Nick Defenthaler)向我们提供了税制改革的最新信息,着眼于所得税等级的变化,标准扣除额以及州和地方所得税可扣除额的变化。如果您想了解更多信息,请收听我们的 年终税收筹划网络研讨会!

  • 客户门户: A Center for 金融计划,Inc.®应用程序?? !!!我们希望您像我们一样兴奋! Nick Boguth快速演示了我们的新客户端门户和文档库。如果您有兴趣了解更多信息或想注册此服务,请与您的计划者联系!

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)®, AIF® 是金融计划中心的合伙人兼投资总监。Angela专门从事投资和宏观经济研究。她是The Center博客的常客。

2018年第四季度投资评论

2018年第4季度投资评论,波动率,利率,停摆放缓,中国贸易谈判,全球关注

2018狂野骑行!

我们希望在2月27日(星期三)上午11:30至下午1点举行的投资前景活动中与您见面,并提供有关2018年及来年的最新动态。  您可以在这里注册

时代如何变迁!在撰写本文时,我经常想回头看看去年我在想什么。 在2017年第四季度,我们正在谈论长期以来的低波动性,而且这种可能性不太可能持续下去。 不幸的是,我们是对的。 在2017年,我们只有八场会议&P 500上升或下降超过1%(自1958年以来,给定年份的平均天数为53天)! 在2018年,上升或下降超过1%的天数接近60。 虽然高于平均水平,但比我们惯常的水平更接近平均波动率。 通常,12月是有记录以来波动最小的月份,但这次的记录超过了其全年狂放的天数所占的比例。 

挥发性

尽管我们倾向于喜欢上行的无限波动性,但我们非常不喜欢下行的波动性。根据行为金融专家Daniel Kahneman和Amos Tversky的说法,我们讨厌不利方面的两倍,是我们对上行或损失厌恶情绪的两倍,这是一个深深植根于我们投资策略中的概念。我们致力于设计投资组合,以防止您做出与长期目标相抵触的短期决策。多元化是这一过程的关键部分。直到2018年最后一个季度,这一直是美国大型公司在牛市中失宠的策略。但是,我们开始看到收益的回报。下图显示了2018年的收益,这些收益细分了几种不同的方式以及几种不同的基准。第一部分是年初至今(2018年全年)收益。在这一年中,巴克莱银行(Barclays Aggregate)显然是赢家,因为它略有上升(蓝色柱)。但是,在今年的前三个季度,除新兴市场(新兴市场曾是2017年,明显是赢家)之外,它显然是输家。直到最后一个季度,动荡袭来,债券才得以发光。 S&P 500(美国大型公司)和Russell 2000(美国小型公司)的指数恰恰相反。在今年的前三个季度,反弹势头强劲,这些市场上涨了10%以上。一旦波动加剧,这意味着这些市场在一年的最后一个季度也跌幅最大,并且经历了最大的下跌,回落了之前的所有收益,然后又回馈了今年的收益。这很好地提醒了多元化的重要性。

资料来源:Morningstar Direct

资料来源:Morningstar Direct

那么,这个市场受到了什么惊吓呢?

利率

美联储在去年12月提高了第四次也是最后一次利率,但同时也降低了其对未来利率的预期。经济数据几乎没有变化,但美联储对数据的反应更加温和。 美联储担心,如果升得太快,太快,它们就会使收益率曲线倒挂。 他们认识到可能有必要放慢脚步。   收益率曲线尚未完全反转(这是由两年期收益率高于十年期收益率定义的),但它已经更接近这种情况。 通常,这很好地表明了衰退即将到来,但尚未给出该信号。

关机对决

由于政府继续关闭,民主党于1月3日控制了众议院。 特朗普总统和参议院似乎不愿意屈服于为边界墙筹集资金的要求,而民主党人则坚决反对。 最终,一方将不得不弯腰以使政府完全恢复正常运转,而且似乎都没有动力来实现这一目标。 除非时间更长,否则市场通常不会因政府关闭而感到不安。但是,眼下,一切似乎都在扰乱市场。 我认为您不能特别指出政府关门是市场关注的主要问题,但这绝对是计分卡上的问题。 延长的时间越长,也会削弱消费者和投资者的信心。

中国贸易谈判

贸易谈判似乎正在进行,但这是一个缓慢的过程。 美国公司开始报告对华销售减少,因此我们开始看到对国内公司股价的直接影响。 在3月1日的这些讨论中,有一个艰难的最后期限的传言,因为如果到那时还没有结束一些谈判,美国将对中国进口商品征收另一轮关税。 

全球关注

英国退欧谈判仍未如期进行,这继续激起市场.2017年3月29日,《里斯本条约》第50条被援引,英国离欧盟有两年的时间,因此截止日期很快即将在2019年3月29日到来,这是一个有用的时间表。英国脱欧肯定会在未来几个月引起一些波澜。

 
 20190115b.jpg
 

为了消除全球担忧,意大利人再次成为债务问题的头条新闻。 就像国内的利率上升一样,海外的利率也开始上升。 最后但很重要的是,穆勒调查的结果很快就会出来。 这可能会导致市场暂时改变,具体取决于他们的发现。

有趣的是,这些头条新闻已经存在了很多年。 直到十月初,由于降低了税率,美国股票市场似乎将它们清除了。  然而,较低的税收只能分散这么长时间,直到这些头条新闻开始蔓延到投资者情绪中,这一情绪在10月变得清晰起来。 重要的是要记住即使在动荡的事件中也要保持投资。 错过最大的上涨日可能会破坏您的长期回报,而且,按照原样,我们在2018年经历了许多,当市场在第四季度处于最萧条的时刻时。 通常情况下,最大的上升日发生在下行波动期间。 

我们随时乐意与您讨论您的投资组合,您可能会对市场波动感到不舒服。 我们将监控您的投资,在必要时进行定期更改,并主动进行再平衡,以利用市场波动的上下波动。

感谢您一直以来的信任。 祝你有个美好的2019年!

CFP®,Angela Palacios, AIF®

投资总监

RJFS财务顾问

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)®, AIF® 是金融计划中心(Center for 金融计划,Inc.)®的投资总监。Angela专门从事投资和宏观经济研究。她是The Center博客的常客。


//www.zerohedge.com/news/2018-12-04/neutoric-market-sp-has-risen-or-fallen-1-or-more-20-days-quarter //www.bbc.com/news/uk-politics-32810887 首席投资组合策略师CFA Nick Lacy的自由演讲。
标准普尔500指数是500支广泛持有的股票的非托管指数,通常被认为是美国股票市场的代表。 罗素2000指数衡量的是罗素3000指数中2,000家最小公司的业绩,约占罗素3000指数总市值的8%。 MSCI EAFE(欧洲,大洋洲和远东)是一种自由浮动调整后的市值指数,旨在衡量发达市场的股票表现,不包括美国和加拿大。 EAFE由22个发达国家的国家指数组成。
MSCI新兴市场旨在衡量25种新兴市场指数的股票市场表现。该指数的三大产业是材料,能源和银行。 巴克莱美国综合债券指数是基础广泛的旗舰基准,用于衡量投资等级,以美元计价的固定利率应税债券市场。
任何观点都是Angela Palacios的观点,不一定是Raymond James的观点。上述信息是从认为可靠的来源获得的,但我们不保证其准确性或完整性。意见表达截至该日期,如有更改,恕不另行通知。
链接仅供参考。雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)与任何列出的网站或其各自的赞助商都不隶属,也不认可,授权或赞助这些网站。 Raymond James对任何网站的内容或与任何网站的用户和/或成员有关的信息的收集或使用概不负责。

2018年第三季度投资评论

 20181016.jpg

随着美国股市继续成为今年为数不多的正回报来源之一,多元化的投资组合仍将继续艰难应对。 8月,当前的牛市避免了20%的缩水,成为有史以来第二次世界大战以来最长的牛市。  最近,尽管经济的短期前景仍然强劲,股票市场还是急剧下跌,但是人们对11月的选举,贸易政策中断,美联储政策和劳动力市场限制感到担忧。波动性增加和锯齿状的市场可能会在短期内持续下去。

 *年化

*年化

债券继续受到逐步上升利率的压力。 自2016年12月以来,美联储在过去15次会议中的8次会议中将短期利率提高了0.25%。 我们上一次经历利率上升是在2004-2006年。 相比之下,在此期间,美联储连续17次会议将短期利率提高了0.25%! 这次,他们正在采取更加谨慎的步伐,试图增加企业和消费者的借贷成本,以防止经济过热。

由于贸易战的担忧和强劲的美元,国际市场尤其是新兴市场今年的挣扎最大,尽管它们是2017年的宠儿。

贸易战追踪

由于贸易战每天都是头条新闻,所以我认为分享记分卡会很有趣。 下图显示了仍仅处于建议状态的关税(对角线)和已实施的关税。您可以看到,在9月之前仅实施了少量实施。 9月21日,下一个2000亿美元的关税生效(中国301第1部分)。 这些是对广泛商品清单的关税,将从10%的关税开始,到2019年1月升级为25%的关税。 为了报复,中国对另外600亿美元的美国商品加征关税。 此列表较小,并且对其施加的关税数量低于市场预期,这就是为什么我们在这一轮中没有看到任何来自股市的负面反应的原因。

 20181016b.jpg

在我们也积极与许多国家谈判贸易政策的同时,重点和最大数量的潜在关税是针对中国进口的。  根据美国贸易代表办公室的说法,“美国将对……中国进口产品加征关税,并采取其他行动,以回应中国强迫美国公司将其技术和知识产权转让给中国国内企业的政策。 这些政策加强了中国明确表示的意图,即按照其工业计划(例如“中国制造2025”)中的先进技术来夺取经济领导地位。”

尽管今年似乎更加动荡的市场似乎受到每日最新关税标题的影响,但本地市场仍在吹嘘10.56% returns on the S&截至9月底的全年P500。这告诉我们,市场认为这场贸易战是可以生存的,甚至可能对美国有利。  从长远来看,关税通常对经济不利,但投资者通常只会看到这类强有力的政策可能带来的短期利益。 

自由贸易的要点是每组生产者都专注于自己最擅长的,可以生产最高效率的(也以最低的价格/最好的质量),然后可以出售自己的产品并用这笔钱购买所需的东西。来自最有效率的生产者。此过程通常会使您的美元购买力最大化。关税对消费者征收额外税款,因为它们通常会给我们带来更高的价格或公司的利润减少(或两者兼而有之) )。我们对市场前景并不乐观,因为我们相信这场贸易战最终将导致通货膨胀和供应链中断。国内生产价格过高无法进口的产品需要大量时间。由于下一步将采取何种报复行动的不确定性,他们担心要首先进行增加本地生产所需的投资。 

失业

我们还必须考虑到失业率已回到非常低的水平(蓝线显示失业率低于4%),参与率(灰色条)保持稳定。 我们应该从哪里获得所有需要在本地开始生产而不是进口产品的新工人?  

 20181016c.jpg

我们认为这不是特朗普预言的最后一局。 他希望迫使中国免除他们历来对商品征收的关税,使我们处于一个没有关税,没有补贴和防止知识产权流失的公平竞争环境中。 他是否正确以及中国是否将被迫参加谈判桌还有待观察。 如果这场贸易战继续加剧,波动率应继续保持在较高的水平。

政治

中期选举即将举行,这总是使政治成为每个人的首要考虑因素。 我们也经常担心会听到客户弹imp,以及这会如何影响投资组合。 弹each是众议院以简单多数通过起诉政府官员的过程。 在对政府官员进行弹imp后,程序将移交给参议院审判被告。 这必须以2/3的多数票通过参议院。 如果发生这种情况,特朗普总统将被免职,而副总统将取代他的位置。 

在最近的历史中,几乎没有什么可参考的内容来了解​​如果这种情况发生的话,美国市场将如何反应。 比尔·克林顿于1998年被弹each,理查德·尼克松在弹Imp程序中辞职,但从未遭到弹imp。 最近有不成功的弹to唐纳德·特朗普,乔治·W·布什,甚至是巴拉克·奥巴马的尝试。 当比尔·克林顿(Bill Clinton)受到弹each时,市场在熊市区域下跌(南美洲股市跌至20%以上的低谷)&P 500)短时间反弹。 俄罗斯卢布危机也同时发生,因此很难说对市场的影响完全是由于弹process过程造成的。因此,尽管特朗普总统喜欢吹嘘说,如果被弹each,“市场将崩溃,每个人都会贫穷”,事实并非如此。 

尽管我们认为这不太可能发生,但如果确实如此,则短期波动可能会在不确定性的情况下发生,这是我们维持多元化投资组合的众多原因之一。 如果股市回落,我们的债券投资组合可能会表现良好,甚至面对美元疲软,国际投资也可能会增强。 我们认为,以短期需求保留现金或现金等价物的多元化投资组合是应对此类极为罕见事件的最有效解决方案之一。

尽管这个牛市可能会变老,但重要的是要记住,它们并不仅仅是死于老年。相反,它们被衰退杀死了。收益率曲线危险地接近于反转,但并没有转为负,因此并没有预示着衰退……然而。我们密切关注收益率曲线和贸易战,因为这些项目可能会使我们迅速陷入困境。衰退的风险。在这种风险出现之前,市场似乎一直不关心这些风险,直到情绪从乐观转为悲观时,它几乎会在一夜之间发生,因此,我们继续认为拥有多元化的投资组合至关重要。积极利用再平衡的机会来确保您的投资组合已准备就绪。如果您有任何疑问或想与我们更多地讨论这些话题,请随时与我们联系!

感谢您一直以来的信任!

代表中心的每个人,

CFP®,Angela Palacios, AIF®
投资总监
RJFS财务顾问

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)®, AIF® 是金融计划中心(Center for 金融计划,Inc.)®的投资总监。Angela专门从事投资和宏观经济研究。她是The Center博客的常客。


上述信息是从认为可靠的来源获得的,但我们不保证其准确性或完整性,它并不代表作出投资决定所需的所有可用数据,也不构成建议。任何观点都是Angela Palacios的观点,不一定是Raymond James的观点。投资涉及风险,无论选择哪种策略(包括多元化和资产配置),您都可能会产生盈亏。标准普尔500指数是500支广泛持有的股票的非托管指数,通常被认为是美国股票市场的代表。指数不可用于直接投资。任何试图模仿指数表现的投资者都会产生费用和支出,从而降低回报。

2018年第二季度投资评论

 20180716.jpg

在中心,帮助客户实现目标确实是团队合作的结晶。 您可能没有在The Center的投资团队见过面或未与之交谈,但我们是帮助您实现目标的重要资源。 观看下面的视频,以了解有关投资团队以及我们如何帮助您达到财务计划目标的更多信息!  我们一直在这里为您提供帮助,因此请随时与我们联系! 

再平衡

除投资组合构建外,投资团队还监视并重新平衡您的投资组合。 同样重要的是,继续监视投资组合及其对您的投资偏好和目标的遵守情况,以决定什么是正确的投资。 重新平衡是此过程的关键部分。  See our recent 博客文章  如何重新平衡投资组合,以了解流程背后的原因和机制。 成功的最重要方法是获得投资并保持投资。 有时重新平衡您的投资组合将有助于您长期坚持下去。

市场动态

在过去的一个季度中,情况一直是相同的,贸易紧张局势仍是主要问题。 波动仍然存在,而贸易战谈判已蔓延至行动,利率继续上升。 全球同步增长正在放缓,但尚未放缓;因此,不要期望增长会立即从高峰跌至低谷。 

美国市场在2017年强劲表现后仍处于整合模式,因为投资者在适应较低的增长率与强劲的经济和盈利前景之间徘徊。 截至本季度末,美国市场的S股上涨了3.43%。&尽管整个季度与中美关系起伏不定,但P 500仍是P 500。 尽管到目前为止,迄今为止全年上涨了6.6%,下跌了4.4%,但截至第二季度末,S指数仍上涨了2.65%。&P 500. 

债券市场一直在努力挣扎,债券通过利息支付返还其收益,还有一些,因为彭博巴克莱美国综合债券指数今年迄今下跌了1.6%。 美联储继续以合理的速度提高利率,预计今年还将再增加两次。  

与美国市场相比,MSCI EAFE迄今为止的国际市场在这一年中挣扎-2.75%。  与之形成鲜明对比的是,今年迄今为止,国内小公司股票在公司税制改革中受益匪浅。 罗素2000年迄今的回报率达到惊人的7.6%,所有回报率都发生在第二季度。

通货膨胀继续缓慢地回到我们的经济中,工资开始缓慢增加。 正如经济增长放缓尚未放缓一样,通货膨胀率上升并不是高通胀。 当您查看我们国内经济的历史时,我们的通货膨胀率仍然很低。 我们的投资委员会已决定向以通胀为导向的实物资产策略增加分配。 我们希望将投资组合中的敞口添加到一种策略中,该策略有可能比广大股市对通胀上升做出更有利的反应。 

预览激动人心的变化

投资团队一直在努力为您提供一些令人兴奋的发展。 我们即将为您的智能手机提供一个“ Center for 金融计划,Inc®”应用程序,您可以在其中查看收益,资产分配,甚至财务计划成功的可能性。 该新门户将对所有感兴趣的人开放。 有关如何设置和查看信息的更多信息和培训将在今年晚些时候推出,因此请注意您的收件箱! 与往常一样,如果您有任何疑问,请随时与我们联系。

代表中心的每个人,
CFP®,Angela Palacios, AIF®
投资总监
财务顾问 

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)®, AIF® 是金融计划中心(Center for 金融计划,Inc.)®的投资总监。Angela专门从事投资和宏观经济研究。她是The Center博客的常客。


本报告中包含的信息并不构成本材料中所提及的证券,市场或发展的完整描述。该信息是从认为可靠的来源获得的,但我们不保证上述材料是准确或完整的。任何观点都是Angela Palacios的观点,不一定是Raymond James的观点。意见表达截至该日期,如有更改,恕不另行通知。不能保证此处提供的这些陈述,意见或预测将被证明是正确的。投资涉及风险,没有任何策略可以确保成功。重新平衡的过程可能会带来税收后果。雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)及其顾问不提供税收或法律建议。您应该与适当的专业人员讨论任何税收或法律问题。多元化和战略资产配置不能确保利润或防止亏损。标准普尔500指数是500只广泛持有股票的非管理指数。彭博巴克莱美国综合债券指数是一种市值加权指数,这意味着该指数中的证券根据每种债券类型的市场规模进行加权。大多数美国交易的投资级债券都有代表。由于税收处理问题,不包括市政债券和国债通胀保护证券。该指数包括美国国库券,政府机构债券,抵押支持债券,公司债券以及少量在美国交易的外国债券。MSCI EAFE(欧洲,澳大利亚,远东)指数是一种非托管指数,通常被视为代表国际股票市场。这些国际证券涉及其他风险,例如货币波动,不同的财务会计标准以及可能的政治和经济不稳定。罗素2000指数是通常涉及更大风险的小型股票的非托管指数。包含这些索引仅出于说明目的。请记住,个人不能直接投资于任何指数,指数表现不包括交易成本或其他费用,这会影响实际的投资表现。个人投资者的结果会有所不同。过去的表现并不能保证未来的结果。债券价格和收益率可能会根据市场情况和可用性而变化。如果债券在到期前出售,您获得的收益可能会多于或少于初始投资。将债券持有至期限允许按面值赎回。利率变动与债券价格之间存在反比关系。通常,当利率上升时,债券价格下降,而当利率下降时,债券价格通常上升。

认真对待安全

 20180712.jpg

有没有想过我们将采取哪些步骤来确保您的信息安全?

这是我们在中心非常重视的一个话题。我们采取多种方式来确保您数据的私密性。我们采取的步骤之一是雇用我们的IT经理James Brown。 James不仅带来了对网络,硬件和软件的深入了解,而且对安全性最佳实践也有了关注。我们公司的核心价值是寻求持续学习。尽管我们有大量人员在寻求有关投资管理和财务计划主题的新认证的员工,但在技术和安全领域也同样重要。尽管詹姆斯拥有有关安全性的大量知识,但他认为保持对最新威胁的关注非常重要。这就是为什么他寻求获得CompTIA Security +认证的原因。

CompTIA Security +认证是“非极客”,是对IT专业人员在风险管理,灾难恢复和计算机安全最佳实践方面的网络安全技能的评估。

CompTIA Security +是面向IT安全专业人员的独立于供应商的全球网络安全认证。经过Security +认证的专业人员在以下方面已证明具有能力:

  • 网络安全

  • 威胁与漏洞

  • 合规与运营安全

  • 密码学

  • 访问控制/身份管理

  • 应用程序,数据和主机安全

这不是一个容易通过的测试,更不用说第一次尝试了!因此,与我们一起祝贺
詹姆斯实现了这一目标!我们知道他花了无数小时为您,我们的利益
客户,学习通过。

除詹姆斯外,我们还通过以下方式为我们提供了出色的安全资源:
我们与雷蒙德·詹姆斯的关系。詹姆斯要求雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)表演
扫描我们的外部地址和端口。这是一个漏洞评估,
检查黑客可以通过多种方式进入我们的系统并获得访问权限
对您的数据。经过他们的威胁评估,我们没有发现任何漏洞,
可以说是清洁卫生单。

詹姆斯将在即将举行的有关“ 留下来
使用计算机最佳实践保证安全

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)®, AIF® 是金融计划中心(Center for 金融计划,Inc.)®的投资总监。Angela专门从事投资和宏观经济研究。她是The Center博客的常客。

2018年第一季度投资评论

 20180412.jpg

在过去的一个季度中,贸易战和关税一直是头条新闻。由于人们担心贸易战的可能性,全球股市的波动性增加了。 要了解有关关税的更多信息,以及我们对关税可能如何影响市场的看法 点击这里 .

美联储(FED)如3月份所预期的那样提高了利率。 这是今年的首次加息。 普遍预计今年还会有两次加息。 国内生产总值(GDP)的增长略高于预期。因此,这可能暗示加息路径比预期的要快。 经济学家们预计第四季度的增长率为2.7%,而修正后的增长率为2.9%。 对我们而言,经济增长是个好消息,因为我们的增长速度更快,而且站稳了脚跟。 但是,如果市场认为美联储将开始加快利率以响应增长,则这可能对债券价格的收益率产生负面影响。 消费者支出和商业投资均强劲。 随着新的税制改革,工资税在2月份下降,这意味着我们的口袋里可能有更多的钱,这意味着我们现在有能力支出更多。

随着全球GDP增长从混合增长(直到最近为止在美国以外的大多数国家都令人失望)到同步增长,海外的情况甚至更好。

打破连胜

道琼斯工业平均指数和S&P 500取得了令人印象深刻的九连胜。 这是道琼斯指数过去二十年来最长的季度收益。 先前的长条纹在1997年被打破(道指连续11个季度反弹)。  的 S&P的连胜纪录最近持续了九个季度,并在2015年第一季度被打破。 其他市场,包括债券和国际市场,也在本季度下跌。 有关更多详细信息,请参见下表

20180412_chart.jpg

现金困境

您是否注意到货币市场或银行存款利率飙升,同时美联储又加息了所有这些利率? 如果不是,那么您并不孤单。 在我们流动性最强的储蓄账户上,利率继续令人沮丧地保持低位。 自2015年以来,美联储已六次分别上调利率0.25%,但存款利率并没有太大变化。 可能有两个原因:

  1. 尽管美联储提高了短期利率,但长期利率反应不大。由于银行通过其借贷的利息(通常认为更长一些,以抵押贷款)与他们向存款人支付的利息之间的差额赚钱,因此存款人的利率一直很低。银行无法提高借贷个人的利率,因此,它们不能提高在储蓄账户上支付的利率。

  2. 小型储蓄账户中的银行存款达到历史最高水平。即使在街边银行支付的利率较高,这笔钱也趋于稳定。因此,银行不必提高其保留资产所付的利率。关闭您的帐户,提取资金,开设新帐户并存入资金以使利率提高0.1%实在是太麻烦了。

技术波动

由于Facebook侵犯了隐私权,苹果和Alphabet担心收紧监管,科技股近期成为头条新闻。 由于投资者呼吁质疑所有收集我们的个人数据以改善我们的用户体验的技术公司,因此最近的股票市场遭受了麻烦。

期中选举

尽管仍处于年初,中期选举开始升温。 民主党没有权力,中期选举倾向于支持失去权力的政党。 当前,我们的经济强劲,这可以影响选民是否参加民意测验以及他们为谁投票。稳定的经济往往会鼓励现状投票。不过,不断增加的股市波动可能会有利于失去权力的政党。 尽管我不是在这里辩论谁会赢还是不会赢,但我对可能(或是否)会影响您的投资组合很感兴趣。 通常,在基于政治的投资组合中进行更改不是一个好主意。 政治是情绪化的,将这些敏感的情绪与我们的投资额混合在一起绝不是一个好主意。 我们通常建议不要对仅由即将举行的选举驱动的投资组合进行任何重大更改。 

在市场不景气的时候,包括上面概述的导致市场暂时波动的领域,投资者需要关注以下基本知识:

  • 坚持多元化的投资组合

  • 维持适当的现金储备

  • 再平衡

如果您对这些主题或其他主题有任何疑问,请随时与我们联系!

代表中心的每个人,

CFP®,Angela Palacios, AIF®
投资总监
财务顾问

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)®, AIF® 是金融计划中心(Center for 金融计划,Inc.)®的投资总监。Angela专门从事投资和宏观经济研究。她是The Center博客的常客。


//finance.yahoo.com/news/dow-streak-quarterly-gains-risk-184351660.html //am.jpmorgan.com/us/en/asset-management/gim/protected/adv/insights/should-i-hold-cash 本评论中所包含的信息并不构成本材料中所提及的证券,市场或发展的完整描述。该信息是从认为可靠的来源获得的,但我们不保证上述材料是准确或完整的。任何意见都是中心专家的意见,不一定是雷蒙德·詹姆斯的意见。意见表达截至该日期,如有更改,恕不另行通知。不能保证此处提供的这些陈述,意见或预测将被证明是正确的。提供此材料仅供参考。任何信息都不是做出投资决定所需的全部可用数据的完整摘要或陈述,也不构成建议。请注意,税法可能随时发生变化,可能会对每个人的状况产生重大影响。尽管我们熟悉此处提出的问题的税收规定,但作为RJFS的财务顾问,我们没有资格就税收或法律事务提供建议。您应该与适当的专业人员讨论税务或法律事务。提及的投资可能并不适合所有投资者。未来的投资表现无法得到保证,投资收益会随市场情况而波动。投资涉及风险,无论选择哪种策略,您都可能会产生盈亏。标准普尔500指数是500支广泛持有的股票的非托管指数,通常被认为是美国股票市场的代表。请记住,个人不能直接投资于任何指数,指数表现不包括交易成本或其他费用,这会影响实际的投资表现。个人投资者的结果会有所不同。过去的表现并不能保证未来的结果。在做出投资决定之前,请咨询您的财务顾问以了解您的个人情况。 从事通信和技术行业的公司面临激烈的竞争,其产品和服务可能会很快过时。 MSCI EAFE(欧洲,大洋洲和远东)是一种自由浮动调整后的市值指数,旨在衡量发达市场的股票表现,不包括美国和加拿大。 EAFE由22个发达国家的国家指数组成。道琼斯工业平均指数(DJIA),通常称为“道指”,该指数代表30只 由《华尔街日报》编辑维护和审查的公司。罗素2000指数衡量的是罗素3000指数中2,000家最小公司的业绩,约占罗素3000指数总市值的8%。巴克莱美国综合债券指数是基础广泛的旗舰基准,用于衡量投资等级,以美元计价的固定利率应税债券市场。彭博巴克莱美国公司高收益债券指数由固定利率,公开发行的非投资级债务组成,未经管理,将股息再投资并且无法购买。该指数包括公司和非公司部门。公司部门是工业,公用事业和金融部门,包括美国和非美国公司。 IA SBBI美国IT政府债券指数是由Ibbotson Associates创建的旨在追踪中等期限美国国库券债券总收益的指数。链接仅供参考。雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)与任何列出的网站或其各自的赞助商都不隶属,也不认可,授权或赞助这些网站。雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)对任何网站或 收集或使用有关任何网站的用户和/或成员的信息。