第二季度投资脉动

本季度我们一直在忙于研究。我们听取了有关利率,当前经济状况以及社会投资等所有方面的讨论。窥探我们正在学习的内容! 

Doubleline的Jeff Sherman

杰夫(Jeff)是Doubleline宏观资产分配负责人兼首席投资组合经理。他分享了他对固定收益市场的想法以及对汽车行业的一些有趣见解。

Jeff认为收益率可以很好地预测12个月的收益,因此,如果您想知道从债券投资组合中将获得什么类型的收益,则无需超越收益率。 不幸的是,现在的产量非常低。

是否有提高利率的催化剂?

他们认为,简单的答案是否定的。经济中一定有压力要加息。 GDP(国内生产总值)增长,商品价格普遍上涨(通货膨胀)或工资上涨可能触发利率上升。他们认为目前经济中没有发生任何此类情况,因此他们认为利率很快就会上升。 

汽车行业的忧虑

他们担心汽车市场,因为有许多次级贷款提供给消费者购买汽车。汽车经销商甚至开始租赁二手车,因为库存很高,这是以前从未做过的。目前的库存异常高,因为汽车使用寿命更长,而且Uber在许多市场接管并取代了拥有汽车的需求。这些因素给行业带来麻烦。  

帕纳苏斯的本杰明·艾伦

在过去的几年中,社会投资一直是我们研究的重点领域。现在,将社交或ESG覆盖图纳入我们的产品组合的过程为感兴趣的人们提供了更多选择和研究。 Ben谈到了他们的过程,就像其他任何资产经理一样,他们从基础研究开始。它们与众不同的地方在于,它们也适用于社会因素,包括环境和公司治理。他们的公司已有32年历史,完全独立且由员工拥有。他讨论了这种独立性对于能够为客户发展自己的个人优势的重要性,这已成为其成功的主要动力。听起来像是我认识的一个小公司…中心!我们拥有30年的独立和员工拥有的历史。

布莱恩·韦斯伯里(Brian Wesbury),第一信托顾问首席经济学家

在最近参加一次财务计划会议时,CFP®的Matt Trujillo有机会听了Brian Wesbury的讲话。人们经常在CNBC,福克斯新闻和彭博电视台上看到他的观点。他谈到了两个普遍的话题:通货膨胀和当前的美国生活方式。

关于通货膨胀

他指出,银行一直持有大量超额准备金,这就是为什么我们没有看到太多的通货膨胀和增长,因为它们没有将钱借出去。他提到M2货币供应量在过去10年中几乎没有增长。 M2是货币供应量的一种度量,包括现金和活期存款(M1)以及“近钱”。 M2中的“近钱”包括储蓄存款, 货币市场和其他定期存款,它们的流动性较低,不如兑换媒介合适,但可以迅速转换为现金或支票存款。

论生活方式

Brian谈到了工资增长很少的情况,但是由于技术的巨大创新,我们的生活方式仍然在增长。在1995年,如果您要购买1 GB的硬盘空间,则将花费$ 45,000。然后他拿出自己的iPhone,说他有64GB的空间,这在1995年价值280万美元!另一个例子是世界上最受欢迎的媒体所有者Facebook,它不创建任何内容。缺乏工资的增加会增加生活方式的构成吗?他不是我们听到的第一个提到这种现象的经济学家。我相信,对此主题将进行大量研究。

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios) ® 是Center for 金融计划 ,Inc.的投资组合经理。Angela专门从事投资和宏观经济研究。她是The Center博客的常客。


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