中国股市操纵

自去年夏天以来,中国政府在操纵自己的股票市场方面发挥了非常积极的作用。受到影响的市场可能非常混乱,因为可以购买许多不同的交易所和股票类型。

中国股票市场:教程

上海交易所的房子 一股 股市。这些是中国公司的股票,大部分提供给中国国内投资者(大多数情况下禁止在该市场以外投资)和中国政府特别许可的机构投资者,以当地货币人民币计价。这种货币不再只与美元挂钩,而是与一篮子货币挂钩。见我的同事, 尼克·博古斯(Nick Boguth)的博客 关于中国的货币状况。

相比之下,香港交易所设有 H股 市场是中国公司的股票,可供中国境外的投资者使用,任何人都可以自由交易。 H股以港元交易。与中国内地相比,港元仍然与美元挂钩。

B股 ,但不如A&还可以买到H股,这些中国公司的面值是人民币,但在上海交易所以美元交易。这些可供外国投资者以及拥有外汇账户的中国投资者使用。

在A股和H股交易所交易的公司价格之间存在巨大差异,因此没有套利的渠道。与H股市场相比,A股进入2015年夏季,造成了巨大的失衡。这意味着A股市场的投资者为公司支付的费用比H股市场的投资者高得多。另一方面,A股的跌幅也远超过H股市场。

中国的压力加剧

中国正在接近令人难以置信的增长的尽头。它积累了太多的容量和信誉。随着中国经济放缓的加剧,2015年中期,股票市场的波动开始加剧,并蔓延到我们在美国的市场。中国政府不得不介入以制止A股卖方造成的流血。 。 

市场操纵的时间表

政府在最疲软的日子成为股票购买者,然后在去年7月采取了进一步措施,将72%的A股股票持有人暂停了六个月的出售股票的能力。持有至少5%公司流通股的投资者不再被允许出售。共产主义处于最佳状态! 

在2016年1月上旬,该销售禁令将到期,人们非常担心波动会再次出现,而且确实如此。在这一点上,即2016年1月4日,政府在A股市场出现极端抛售的情况下采取了有争议的破坏者来停止交易,仅在四天后引起这种恐慌的四天后将其解散。他们最终在短时间内两次暂停/停止交易。相比之下,H股市场最近几天也有所下跌,但远少于停牌前的A股市场。

中国提出了替代这些断路器的计划,以限制这些大股东再次出售股票。在这一点上,拥有一家公司5%以上股份的股东只能通过私下交易来出售股票,以帮助避免对市场造成冲击。

有了这么多的干预,我们就想知道那里是否存在自由市场,是否曾经有过自由市场。值得庆幸的是,抛售压力已经放缓,那里和这里的市场都有所缓解。像往常一样,观察事件和市场如何在今年剩余的时间里发展将非常有趣!

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios) ® 是Center for 金融计划 ,Inc.的投资组合经理。Angela专门从事投资和宏观经济研究。她经常为以金钱为中心以及 投资更新 在中心。


“The ABCs of China’s Share Markets by Mark Mobius http://www.cnbc.com/id/

http://www.voyagercapitalmgt.com/an-update-on-china/

http://www.bloombergview.com/articles/2015-07-09/china-shows-how-to-destroy-a-market

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