Richard Marston on 终生投资

 理财怪胎是做什么的?他参观了宾夕法尼亚大学沃顿商学院,进行了为期一天的演讲!当天的第一部分是听理查德·马斯顿教授的演讲。马斯顿教授是James R.F.沃顿商学院的盖伊教授,是耶鲁大学,麻省理工学院和牛津大学的毕业生(在东海岸,他们称他为“wicked smart”)。此外,他教授资产分配已有20多年了,并在2011年撰写了这本书 资产组合设计:资产分配的现代方法 (威利,2011年)。不用说,这是一个发人深省且值得一去的日子。

在两堂课中-第一堂课取自他的新书, 终生投资”管理财富“New Normal” 第二个标题是“以十五年的视角进行投资:过去和未来” –马斯顿分享了他认为有些“best practices”储蓄和投资。他谈到了在您仍然处于静止状态时选择针对股票的资产分配 退休年限。然后,您逐渐转向50/50的投资组合,同时在交易期间节省了15%-20%的收入 积累期。而一旦你 退休,他讨论了花费4%的累积财富。我的感觉是,这些年来,我们的客户一直在听到这些信息。 

在一位邪恶的聪明教授中’在演讲中,他分享了随着年龄的增长,他对投资者和顾问行为在最终投资成功中所扮演的角色有更大的赞赏。 例如,他相信使用积极的管理者。他还认为,选择正确的投资很重要(并由数个家族办公室付酬),但是诸如让恐惧或贪婪的控制行为之类的行为也起着至关重要的作用。

马斯顿教授’最近的工作还着重于确定 退休储蓄目标。一个普遍的经验法则是,投资者退休之前必须储蓄其收入的8倍。 因此,如果您赚了10万美元,那么退休时就需要节省80万美元。 马斯顿教授对通则的简单性很感兴趣,因此决定通过自己的分析来解决。最后,他的分析表明,对大多数人来说,收入的8倍可能太低了。 他自己的结论显然取决于确切的假设,范围从 收入的11.5至18.4倍。他认为,您的储蓄目标会因两个主要因素而大不相同:

  • 如果你单身:您的储蓄必须更高,因为一对夫妇将以相同的收入获得更多的社会保障福利(考虑为结婚保险金)。
  • 如果您的收入超过10万美元:您的储蓄率需要更高,因为社会保障在退休收入中起出租人的作用。

顺便说一句,我很高兴听到马斯顿教授加入并强调社会保障在退休计划分析中的重要性。  没有它,上述储蓄率将需要大大提高。 我邀请您阅读我们之前有关社会保障的许多文章,并让我们知道我们是否可以帮助回答任何问题。

在听课的途中,我读了马斯顿教授’s newest book 终生投资 (威利,2014年)。它’关于使投资者易于理解储蓄和投资。 最重要的陈述可能是在早期且经常发生的,是 节省比投资更困难。满足您的人生目标(例如退休)比从投资组合中再获得1%的收入更多地取决于我们的储蓄。 就像我过去写的那样,储蓄不仅仅是美元和美分。需要纪律和毅力。

对于我们的长期客户,这本书将为我们多年来讨论和鼓励的许多概念提供很好的复习。 如果您有一个家庭成员或朋友开始他们的职业生涯,或希望掌控自己的财务状况,那么马斯顿教授有能力使这个复杂的事情变得简单,我认为他的书将是一件很棒的礼物。

The second part of my Wharton School visit was spent hearing from Professor Christopher Geczy, Ph.D., another 邪恶的聪明 guy. 我将把该评论留给另一篇文章。 如果您喜欢Alpha,Beta,相关系数,标准偏差,R平方,系统风险和异质风险…好吧,您可以请客!

蒂莫西·怀曼(Timothy Wyman),CFP®, JD 是美国金融计划中心(Center for 金融计划,Inc.)的执行合伙人和金融计划师,并经常为国家媒体做贡献,包括在《早安美国周末》和WDIV Channel 4 News上露面,并发表了《福布斯》和《华尔街日报》等文章。蒂姆(Tim)是该行业的领导者,曾为28,000名成员的金融规划协会(Financial Planning Association)担任国家董事会成员™ (FPA®),培训并指导了数百名CFP®执业律师,并经常就各种财务计划主题向组织和企业发表演讲。


本报告中包含的信息并不构成本材料中所提及的证券,市场或发展的完整描述。该信息是从认为可靠的来源获得的,但我们不保证上述材料是准确或完整的。任何意见都是金融规划中心公司和Richard C. Marston的意见,不一定是RJFS或Raymond James的意见。每个投资者’这种情况是独特的,您在进行任何投资之前应考虑自己的投资目标,风险承受能力和时间范围。投资涉及风险,无论选择哪种策略,您都可能会产生盈亏。任何信息都不是做出投资决定所需的全部可用数据的完整摘要或陈述,也不构成建议。资产分配不能确保盈利或亏损保证。 C14-026186