建立你的基础

资产分配就像房子的基础。这是投资过程中最重要的结构部分。没有它,您的房屋或财务计划可能会变得非常不稳定。 

许多投资者要么陷入瘫痪,无法做出决定,要么不断追赶最近的过去来做出决定,从而获得惨淡的回报。 为避免这些错误,投资中最重要的第一步就是确定您的资产分配。 

资产分配模型通常是您与投资专家一起完成的财务计划的结果。它的目标通常是确定能够最佳平衡投资者对回报的渴望和不承担过度风险的渴望的资产组合。 研究表明,资产分配决策占总收益变动的很大一部分,而证券选择占总收益变动的相对较小的部分。 最著名的研究是1986年由Brinson,Hood和Beebower进行的。 研究人员发现,资产配置政策可以解释平均资金随时间变化的93.6%。 

最简单的形式是,资产分配是在正常估值的情况下您将拥有的股票,债券和现金的百分比。  通常,股票比债券多的分配将位于下面“有效边界”图表上该行的“高风险/高回报”区域。

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披露: “有效边界”是从现代投资组合理论衍生而来的概念。 根据该理论,有可能构建最佳投资组合的“有效边界”,从而在给定风险水平下提供最大可能的预期回报。

该图表可能会发生很大变化,具体取决于您绘制它的时间段。 以下是上述图表在十年间实际变化的方式。

©多西·赖特(Dorsey Wright)& Associates

©多西·赖特(Dorsey Wright)& Associates

在1960年代,1980年代和1990年代,股票的表现明显优于债券。 1970年代和2000年代的故事大相径庭。使用标准差作为我们的风险等级,不仅股票不是表现良好的资产,而且涉及的风险非常高。 (《魏斯报告》第13卷)

尽管谨慎的资产分配可以使您的投资组合在结构上更强大,但与房屋的基础不同,转移投资可能是一件好事。实际上,您可以从策略上更改您的资产分配(而不是静态的),以反映当前的市场状况,如上所述。 观看将来的帖子,以了解有关使用资产分配和其他投资策略的更多信息。 

CFP安吉拉·帕拉西奥斯(Angela Palacios)® 是金融计划中心(Center for 金融计划,Inc.)®的投资总监。Angela专门从事投资和宏观经济研究。她是The Center博客的常客。


任何信息都不是做出投资决定所需的全部可用数据的完整摘要或陈述,也不构成建议。任何意见都是金融计划中心有限公司的意见,不一定是RJFS或Raymond James的意见。每个投资者的情况都是独特的,在进行任何投资之前,您应该考虑自己的投资目标,风险承受能力和时间范围。投资涉及风险,无论选择哪种策略,您都可能会产生盈亏。资产分配不能确保获利或遭受损失。